Почему криптоплатформы убирают USDT: влияние MiCA на стейблкоины в Европе

В 2025 году пользователи криптоплатформ столкнулись с важным изменением — постепенным изъятием USDT (Tether) из обращения на территории Европейского Союза. На первый взгляд это может показаться техническим обновлением, однако на самом деле речь идет о системной трансформации рынка стейблкоинов, которую инициировал новый регламент MiCA.

Его положения затрагивают как компании, предоставляющие криптоуслуги, так и самих эмитентов цифровых активов. Именно из-за этих изменений USDT, один из самых популярных стейблкоинов в мире, оказался под давлением регуляторных ограничений и начал исчезать с европейских платформ.

Что такое MiCA? Основные цели и задачи MiCA

MiCA (Markets in Crypto-Assets) — это регламент Европейского Союза, принятый в 2023 году, который вводит единые правила для криптовалютного рынка. Его основная цель — сделать криптоиндустрию более безопасной, прозрачной и стабильной. В контексте регулирования именно MiCA стал основной причиной, почему делистинг USDT начал набирать обороты на европейских платформах. 

Требования MiCA к стейблкоинам

MiCA устанавливает отдельные правила для двух типов стейблкоинов, каждый из которых имеет четкое юридическое определение.

Первый тип — это asset-referenced tokens (ARTs). Это криптоактивы, стоимость которых должна оставаться стабильной благодаря привязке к одной или нескольким фиатным валютам, другим ценностям или правам.

Второй тип — electronic money tokens (EMTs). Эти токены привязаны исключительно к одной официальной валюте, например, евро или доллару США. Именно к этой категории по логике MiCA должны были бы относиться такие стейблкоины, как USDT или USDC, если их эмитенты получат соответствующую авторизацию.

Согласно статье 48 MiCA, право на эмиссию EMT (например USDT) имеют только две категории субъектов:

1. Кредитные учреждения (банки), зарегистрированные в соответствии с Директивой 2013/36/EU (CRD IV);

2. Учреждения электронных денег, которые имеют авторизацию в соответствии с Директивой 2009/110/EC.

Эмитент также должен соответствовать ряду требований по капиталу, корпоративному управлению, внутреннему контролю, отчетности и прозрачности.

Ключевые положения:

• Обязательная публикация white paper с раскрытием всех рисков (статья 17);

• Резервы должны храниться в надежных активах (преимущественно фиат, гособлигации), отдельно от капитала эмитента (статья 36 для ARTs, статья 53 для EMTs);

• Ежедневное обновление информации о резервах, включая объем активов и обязательств (статья 36.1 (b));

• Отчетность перед национальным регулятором и возможность вмешательства регуляторных органов.

Причины делистинга USDT

USDT делистинг напрямую связан с тем, что компания Tether не имеет статуса кредитного учреждения или учреждения электронных денег в ЕС, и не получила авторизацию в соответствии с MiCA. Это означает, что платформы, имеющие лицензию в ЕС, не имеют права предлагать USDT своим пользователям в пределах ЕЭЗ (статья 58 MiCA).

Первыми о делистинге криптовалюты USDT заявили такие игроки, как Uphold, Bitstamp, Kraken в Европе. Некоторые ограничили только депозиты и вывод, другие — торговлю. 

Последствия для рынка

Делистинг USDT в Европе имеет значительное влияние на ликвидность. Этот токен долгое время был самым популярным стейблкоином для трейдеров и инвесторов. Его ограничение меняет динамику торгов и обмена в регионе.

Биржам приходится срочно интегрировать альтернативы, имеющие соответствующие лицензии. Сейчас самыми популярными заменителями являются:

• USDC — стейблкоин, эмитент которого прошел авторизацию на публичное предложение в ЕС;
• EURS и EURR — токены, привязанные к евро.

Инвесторам стоит заранее изменить стратегии с учетом новых правил. В случае с USDT делистинг не является технической формальностью, а означает фактическое изъятие токена из обращения на лицензированных платформах в ЕС. 

Делистинг USDT в Trustee Plus

В связи с обновлением регуляторных требований в ряде регионов, в Trustee Plus было реализовано частичное ограничение доступа к отдельным операциям с USDT. Токен не изъят полностью, однако функциональность его использования отличается в зависимости от юрисдикции. 

В частности, со второй половины марта 2025 года недоступной стала возможность обмена USDT на EUR, которая ранее использовалась, в частности, для автоматической конвертации при оплате криптокартой. В то же время основные действия — такие как переводы, получение средств или P2P-операции — остаются активными в регионах, не охваченных этими ограничениями.

Чтобы сохранить полную функциональность сервиса, рекомендуем перейти на USDC — стейблкоин, который уже получил необходимую авторизацию и соответствует новым регуляторным требованиям в Европе.

Как обменять USDT на USDC

На главном экране приложения перейдите во вкладку «Обмен», выберите валюту USDT как ту, что отдаете, и USDC — как ту, что получаете. Весь процесс занимает несколько секунд, а комиссия — 0%.

USDT делистинг не повлияет на сохранность ваших активов — мы оставляем все доступные инструменты, чтобы переход был простым и безопасным.

Вывод

Компания Tether пока не получила лицензии согласно требованиям MiCA и не объявила четких планов по адаптации. В официальных заявлениях представители Tether выражали скепсис относительно новых правил, однако ситуация остается открытой.

В краткосрочной перспективе делистинг юсдт в странах ЕС будет продолжаться. Если Tether не приведет свою деятельность в соответствие с MiCA, токен останется недоступным на лицензированных платформах Европы. В долгосрочном плане компания может изменить позицию, однако инвесторам уже сейчас стоит рассматривать альтернативы USDT, в частности USDC или EURS, которые полностью соответствуют новым правилам.